樓市過度透支 房貸市場被迫“休克”
近日，北京、上海、廣州等地多家銀行暫停房貸，一些銀行雖未停貸，但也紛紛取消利率優惠或上浮利率，拉長審批流程，部分銀行房貸利率上浮10%甚至更多。長假以后，停貸在更大范圍出現。隨著年底的臨近，各家銀行全年信貸余額所剩無幾，房貸已成主要壓縮對象，未來停貸可能會成為一種常態。
房貸市場休克，是市場過度透支的結果。8月份，北京、上海、廣州、深圳等一線城市新建商品住宅價格同比漲幅在18%至20%。隨著地產泡沫向縱深挺進，以物業稅為最后亮劍手段的“長效機制”的吹風不斷。
銀行成最大“地主”
房地產市場，交易量和信貸增量歷來是衡量流動性的重要指標，真實有效的交易價格必須有足夠的資金流量作保證。美國人反思次貸危機與房地產的關系時說，就像棒球運動員為了能打出更好的成績而注射類固醇激素，人為地增強肌肉一樣。在房價不斷飆升的歲月里，華爾街向市場注入了太多的興奮劑。興奮劑刺激下的棒球明星們創造過輝煌，但是房地產的人造財富泡沫隨著華爾街的創造性毀滅和歷史性崩潰而灰飛煙滅。
任何資產泡沫，其本質內涵都非常接近，那就是不負責任的貨幣超發和信貸擴張。曾經的“美國秘方”和“美國神話”現在卻如火如荼地上演：地王飛天，過去十來億的地王都是“小兒科”，百億地王滿天飛，城頭變幻大王旗；恐慌性“末日情結”主導下，滿眼都是“日光盤”、“夜光盤”；限購、限貸形同虛設，市場管理者、銀行、開發商沆瀣一氣、里應外合的購房證明隨時花錢都能買到，3萬一平方的房子把合同價格“做到”5萬，等于不用首付款，全額從銀行貸……暴風雨即將襲來，投機者、監管者、銀行的房貸經理們都放棄了雨傘，大家都僥幸“市場會有永遠的繁榮”。而各路巫婆神棍們信誓旦旦地說“還沒漲夠”，“坐等再翻番”，“京滬房價要漲到80萬一平方”。如果問題本身是錯誤的，那么答案也就不重要了。
房地產交易量的激增，金融體系必須提供大量的新增貨幣以支撐不斷擴大的市場交易規模。局部地區，房地產消費貸款以驚人的規模在膨脹，以江蘇為例，以房貸為主的消費貸款已經超過一萬億元。長期以來，房地產與銀行體系高度捆綁，無論是房地產開發類貸款，還是政府平臺、企業貸款，銀行認可的有效抵押物主要是土地，經過十年嬗變，中國最大的地主已悄然從政府變為銀行。
中國式地產泡沫
中國房地產的繁榮發端于1998年的制度性變革，而過去十多年間前所未有的城市化進程帶來鄉村向城市的遷徙，“滿城挖”、“隨處炸”，催生出一幢幢水泥森林；而社會保障體系不完善累積的超高儲蓄率，在投資渠道狹窄，全社會普遍的財富焦慮和投資饑渴，加之超高的貨幣發行量，合成的混合燃料把房價送入遠超過中國人收入水平的外太空。市場推高的過程是如此漫長，幾乎所有參與者都享受到了房價上漲的紅利，普遍的自利情結和財富效應讓他們堅信炒房會永遠賺錢。然而，這世界會有永遠繁榮的單邊市場嗎？升入外太空的房價以什么方式回歸，是建立返回艙式的“長效機制”，還是以美國或當年日本式的剛性破裂、慘烈墜毀？都是十分艱難的抉擇。
- 上一條：
- 央視多個新欄目廣告招標底價曝光
- 下一條：
- 黃山的公積金 你鬧錢荒了嗎？
